Empresas privadas, instituciones financieras, gobierno nacional y gobiernos departamentales negocian instrumentos de deuda a corto plazo. Estos instrumentos suelen ser de muy bajo riesgo y de mucha liquidez.
Esta liquidez o solvencia es una de las principales características de este mercado, debido a que los activos pueden ser convertidos en dinero en efectivo casi de manera inmediata; sin que pierdan valor y con un riesgo mínimo si se llegan a enviar a una cuenta o un fondo.
Puesto en palabras cotidianas, el mercado de dinero le da oportunidad a personas y otras empresas de convertirse en acreedores de una porción de la organización. Como se trata de entes gubernamentales, empresas privadas o grupos financieros, para quienes emiten estos componentes de deuda, el nivel de riesgo es bastante bajo.
Tiene especial importancia destacar que no es lo mismo hablar de mercado de dinero a compra de acciones o mercado de valores. Al invertir en acciones a largo plazo el inversionista se vuelve dueño de una parte de dicha empresa. En cambio, en el mercado de dinero, el inversionista solo recibe el pago de su inversión junto con los intereses pactados, y así su ingreso mejora.
El mercado de dinero te permitirá invertir de forma segura, con buenas tasas de interés y al mismo tiempo obteniendo una renta fija de tu dinero. No importa si lo haces por medio de casas de bolsa, bonos emitidos por el Banco de México o cualquier otra entidad bancaria, este mercado tiene mucho que ofrecer.
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Tabla de contenido
Funciones del Mercado de Dinero
Algunas de las funciones del mercado de dinero son:
- Mercado de financiación del déficit público
- Mercado de política monetaria
- Tienen mucha flexibilidad y enfoque de innovación financiera
- Se forma la estructura de tipos de interés (ETTI)
- Se realizan decisiones de los agentes económicos
- La negociación se hace entre los participantes o a través de intermediarios especializados
Tipos de mercado de dinero
Ahora que ya conocemos el concepto y las funciones del mercado del dinero, es momento de saber cuáles son los diferentes tipos que existen y cuáles son sus principales características.
Mercados de activos empresariales
En este mercado se negocian de manera libre los títulos de la renta fija privada. Los principales activos financieros que se intercambian en este mercado son:
Pagarés de empresas, estos cuentan con un vencimiento a corto plazo y son emitidos por empresas privadas que buscan financiamiento.
Títulos hipotecarios, los cuales son emitidos por bancos, sociedades de crédito hipotecario, y/o cajas de ahorro. La garantía de estos títulos está en la cartera de créditos hipotecarios que tienen las instituciones financieras.
Otros activos de los mercados de dinero, son los certificados de depósito, pagarés bancarios o bonos de caja y tesorería.
Mercados interbancarios
En este mercado, son las instituciones financieras o bancos las que se encargan de emitir los préstamos y operaciones de crédito a corto plazo; así como los depósitos bancarios, swaps de tipos de interés, algunos productos del mercado de derivados y otros activos financieros. Normalmente, el período de vencimiento de estos no suele sobrepasar una semana.
Uno de los instrumentos más conocidos de este mercado son las aceptaciones bancarias o AB’s. Estas son préstamos a corto plazo que se hacen a importadores y exportadores, y que ayudan a facilitar el comercio internacional.
Mercados de fondos públicos
En este mercado se negocian los activos emitidos por el sector público. Es aquí donde se negocia la deuda pública, normalmente tienden a ser de bajo riesgo y a corto plazo.
Algunos de ellos son: los CETES, los Bondes, los bonos de desarrollo del gobierno federal denominados en unidades de inversión o UDIBONOS y los bonos BPAS.
Mercado de dinero. Características
Las principales características de los mercados de dinero son:
1. El riesgo es reducido. En caso de que las entidades emisoras sean solventes y cuenten con ciertas garantías, podrán minimizar el riesgo dentro del mercado monetario y operar tranquilamente-.
2. La liquidez es alta. Como el plazo de vencimiento no supera los 18 meses, esto permite canjear de manera rápida los distintos activos financieros.
3. Una mayor flexibilidad. Gracias a la flexibilidad que tienen los mercados de dinero, las entidades pueden invertir en una cartera totalmente diversificada de títulos y valores.
4. La negociación es directa. Todas las entidades negocian sus activos financieros directamente o mediante intermediarios especializados.
4. La negociación es directa. Todas las entidades negocian sus activos financieros directamente o mediante intermediarios especializados.
Mercado de dinero en macroeconomía
Debemos tener en cuenta que la definición de macroeconomía es el estudio de la economía de una zona, país o grupo de países; considerada en su conjunto y empleando magnitudes colectivas o globales como la renta nacional, el empleo, las inversiones o las importaciones y exportaciones.
Según la Asobancaria, el mercado monetario es uno de los componentes del sistema financiero. Dentro de los beneficios destaca la obtención de recursos a costos y con niveles de riesgo relativamente bajos.
En Colombia hay muchos indicios de que su funcionamiento no es eficiente. Primero, hay señales de que las entidades deficitarias en liquidez tienden a acudir más al Banco de la República que a las entidades superavitarias para satisfacer sus necesidades.
Así, el emisor es un intermediario de operaciones que deberían ocurrir directamente entre entidades superavitarias y deficitarias en liquidez. Esto ha reducido los cupos de contraparte entre entidades financieras; ya que es muy difícil competir contra el Banco, el cual da y recibe recursos con cero riesgos y a la tasa de política monetaria más baja para conseguir recursos.
Segundo, se han identificado problemas en la formación de precios, porque no siempre reflejan las condiciones del mercado. Pero, el problema es que no hay una curva de referencia de tasas de interés para el corto plazo. Los indicadores naturales del mercado monetario –Tasa Interbancaria (TIB); Indicador Bancario de Referencia (IBR); y tasas de negociación de los repos, simultáneas y TTV –no tienen la capacidad de reflejar el costo de los recursos hasta un año. El IBR cuenta con dos puntos, diario y mensual. Pero si el corto plazo se considera hasta un año, entonces hay un potencial de mercado muy grande para explotar. Y por ende se incurre en un costo de oportunidad muy alto en plazos en los cuales no hay referencia.
Mercado de dinero. Ventajas y desventajas
Ventajas
Excelente lugar para estacionar dinero
Cuando el mercado de valores es muy volátil y los inversores no están seguros de dónde invertir, el mercado monetario puede ser seguro. Las cuentas y los fondos del mercado monetario a menudo son menos riesgosos que sus contrapartes de acciones y bonos. Eso se debe a que estos tipos de fondos suelen invertir en vehículos de bajo riesgo, como certificados de depósito (CD), letras del Tesoro y papel comercial a corto plazo. Además, el mercado monetario a menudo genera un rendimiento bajo de un dígito para los inversores.
La liquidez no suele ser un problema
Los fondos del mercado monetario no suelen invertir en valores negociados con volúmenes menores. Negocian principalmente en entidades y/o valores de demanda relativamente alta. Esto significa que tienden a ser más líquidos; los inversores pueden comprarlos y venderlos con facilidad. Compare esto con las acciones de una empresa con una pequeña capitalización. En algunos casos, estas acciones pueden ser muy líquidas, pero en su mayoría, la audiencia quizás sea muy limitada. Esto significa que puede ser difícil entrar y salir de una inversión de este tipo si el mercado está en su apogeo.
Desventajas
El poder adquisitivo puede sufrir
Si un inversor está generando un rendimiento del 3% en su cuenta del mercado monetario, pero la inflación está disminuyendo al 4%, el inversor está perdiendo poder adquisitivo cada año.
Los costos de peaje pueden pasar factura
Cuando los inversores ganan 2% o 3% en una cuenta del mercado monetario, incluso las pequeñas tarifas anuales pueden consumir una parte significativa de las ganancias. Esto puede hacer que sea aún más difícil para los inversores del mercado monetario mantenerse al día con la inflación. Dependiendo de la cuenta o el fondo, las tarifas pueden afectar negativamente a la rentabilidad.
Clases de mercado de dinero
Según el funcionamiento del mercado
Mercado directo: Cuando el intercambio de acciones o títulos se realiza directamente entre compradores y vendedores.
Mercados intermediados: Cuando uno de los agentes participantes en la operación es intermediario financiero.
Mercados de subasta: Cuando existen mecanismos centralizados a cargo de la publicación de las órdenes de compra y venta, como en la bolsa.
Según la intervención de las autoridades
Mercado libre: Cuando el volumen y precio de los activos obedece a los movimientos de la oferta y la demanda.
Mercado regulado: Cuando existe una autoridad competente que regula el volumen, precio y financiación de los activos.
Según la fase de negociación
Mercados primarios: Cuando los valores en intercambio son de nueva emisión.
Mercados secundarios: Consideran el intercambio de titularidad sobre activos ya existentes.
Según el grado de formalización
Mercados organizados: Las negociaciones obedecen a normas y regulaciones preestablecidas bajo un esquema bursátil.
Mercados no organizados: Cuando la negociación de los activos se realiza fuera de bolsa, en un esquema extrabursátil.
Según los activos negociados
Mercado monetario: Conjunto de mercados al por mayor para el intercambio de dinero y otros activos financieros de corto plazo.
Mercado de capitales: Es un mercado donde los activos financieros negociados presentan un nivel de riesgo más elevado y un vencimiento a medio o largo plazo.
Mercado de capitales – Renta fija: Conjunto de mercados para la negociación de activos financieros cuya remuneración ha sido determinada.
Mercado de capitales – Renta variable: El precio de los instrumentos se determina por la ley de oferta y demanda.
Mercado de divisas: Llamado Forex. Es aquel en el que los agentes realizan la conversión de una moneda a otra.
Mercado de derivados financieros: Las operaciones se realizan a través productos financieros cuyo valor no está determinado, sino que se deriva del precio de otro activo.
Diferencias entre mercado de dinero y capitales
Principales diferencias
Tiempo de inversión
La diferencia ente estos dos tipos de mercado, es que el mercado de capitales se usa para inversiones a medio y largo plazo. Por su parte, el mercado monetario es para inversiones a corto plazo, como máximo de un año.
Riesgo
En el mercado de capitales, el riesgo para los inversores es elevado, debido a que nadie asegura la rentabilidad del capital invertido.
El riesgo en el mercado monetario es menor, por la solvencia de sus emisores y el hecho de que los productos financieros de este mercado ofrecen inversiones con capital asegurado.
Productos financieros
En el mercado de capitales, se puede encontrar gran variedad de productos con distintos niveles de riesgo.
Propósito
El propósito del mercado de capitales, es ayudar a satisfacer las necesidades de liquidez para negocios o empresas a largo plazo; ya que este tipo de mercado ofrece una gran liquidez de los títulos que se ofrecen.
En cambio, el mercado monetario, permite satisfacer necesidades de capital con una deuda a corto plazo.
Clasificación
El mercado de capitales se divide en dos categorías: primario y secundario.
En el mercado primario se encuentran las acciones emitidas por sociedades mercantiles recién salidas a concurso en donde los inversores compran dichas acciones.
En el mercado secundario se encontrarían aquellas acciones ya emitidas y que se están comercializando entre inversores.
En cambio, en el mercado monetario no existe dicha división entre mercados.
Retorno de inversión (ROI)
En el mercado de capitales, el retorno de la inversión es más elevado en comparación con el mercado monetario, especialmente en el mercado primario.
En el mercado monetario, el retorno de la inversión tiende a ser menor. Ya que normalmente el rendimiento se calculará a partir de un tipo de interés variable.
Mercado de dinero. Ejemplos
Los siguientes ejemplos están basados en los tipos de mercados financieros.
La compra y venta de acciones que no cotizan en bolsa son ejemplos de mercado directo.
Ejemplos de mercados intermediados son la banca y el mercado hipotecario.
Cuando los precios son acordados entre vendedores y compradores, es ejemplo de mercado libre.
Un ejemplo de mercado regulado se da en el suministro de energía eléctrica en España; que, aunque no llega a un proceso total de liberalización, ofrece a los consumidores la libertad de elegir a qué comercializadora pagará su factura, y por consecuencia, a qué tarifa.
Ejemplos de mercado monetario son los mercados de crédito a corto plazo (préstamos, créditos, etc.) y los mercados de títulos (letras del Tesoro, pagarés de empresas, títulos hipotecarios, etc.).
Las acciones colocadas (vendidas), para la financiación de capital de trabajo y proyectos de expansión, son ejemplos de mercado de capitales.
Entre los ejemplos de activos de renta fija están los certificados de depósito, las letras del Tesoro y los pagarés. Igualmente, los bonos, emitidos a medio plazo, y las obligaciones, de vencimiento a largo plazo.
Fuente
Vía | conemprendimiento
Vía | Economopedia
